¿Cómo se comportó el mercado del aceite de oliva durante el pasado mes de julio?

El Sistema de Información del Mercado Oleícola (SIMO) del Ministerio de Agricultura publicó su último informe sobre la comercialización del aceite de oliva durante el pasado mes de julio, noveno mes de la actual campaña 2025/26, a falta de contabilizar el último trimestre de la misma.

La producción española de aceite de oliva en la vigente campaña cerró en poco más de 1,3 millones de toneladas, un 8% menos que en la campaña 2024/25 anterior (1,42 Mt), pero un 17% más con respecto a la media de las cuatro anteriores (casi 1,1 Mt).

Según el MAPA, se trata de una campaña que se ha alargado algo más de lo que es usual, debido al retraso de la recolección en determinadas zonas productoras por la afectación por causas meteorológicas (lluvias torrenciales) de los meses de diciembre a febrero.

La cosecha de este año, sumado a un stock de inicio de campaña (1 de octubre de 2025) de 289.700 toneladas (+55% sobre la campaña precedente -289.700 t- , pero un 12% por debajo de la media cuatrienal -328.300 t), y a unas importaciones que, provisionalmente, ascendían a 31 de julio ya a 217.200 t  (+15% sobre la campaña anterior) sumaban una oferta disponible en esa fecha de 1.807.800 toneladas, un 1% más que en 2024/25 (1.796.100 t) y un 11% por encima de la media cuatrienal precedente (cerca de 1,63 Mt).

Frente a dicha oferta, el mercado absorbía ya en sus tres cuartas partes de campaña un volumen total de 1.238.500 toneladas, con una media mensual de 137.600 toneladas.

Esta cantidad, no obstante, era a finales de julio un 4% inferior al volumen comercializado un año antes (1.285.400 t), pero aún un 8% más que la media del anterior cuatrienio (1.144.200 t).

Del volumen total enviado a los mercados, unas 405.100 t fueron a cubrir la demanda interior, un 2% menos que en la campaña precedente (414.900 t), pero aún así un 6% más que la media del cuatrienio (382.600 t), mientras que a la exportación, con datos aún provisionales, habrían ido unas 833.400 toneladas, un 4% menos que en 2024/25 (870.400 t), pero un 9% más que la media de las cuatro últimas campañas (761.600 t).

Las exportaciones, por tanto, representaban a finales de julio un 67% del volumen total de aceite de oliva comercializado, es decir, dos terceras partes del total, mientras la demanda interior era el tercio restante, con un 33% del total.

En julio, se comercializaron unas 130.400 toneladas (sin importaciones) una cifra bastante aceptable, de las cuales 41.400 t correspondieron al mercado interior y 89.000 t a atender la demanda del mercado exterior, mientras que las importaciones se estimaron en 16.000 toneladas.

De mantenerse este ritmo de salidas al mercado, al final de la campaña 2025/26 se llegaría a exportar algo más de 1,1 millones de toneladas, mientras que la demanda interna superaría de nuevo y una campaña más las 520.000 toneladas, mientras que las importaciones podrían superar nada menos que las 250.000 toneladas.

Como curiosidad y en plena batalla por la compraventa de Deoleo, en los ocho primeros meses (de octubre a junio) de la campaña actual se habían comercializado a Italia 228.500 toneladas de aceite de oliva, un 30,7% del total exportado (744.400 t); otro 27,7% y 206.100 t habría ido a otros países comunitarios, y el 41,6% restante y 309.800 t a países terceros, destacando Estados Unidos.

A 31 de julio quedaban en stock unas 569.300 toneladas, que eran un 11% más elevadas que en la misma fecha de la campaña anterior (510.700 t), estando también un 18% por encima de las del anterior cuatrienio (483.600 t).

Con este volumen, a falta de un trimestre por contabilizar, y sumando también lo que pueda entrar de fuera, se descarta casi por completo que pueda haber problemas de oferta hasta que entre aceituna en los molinos y salga al mercado el nuevo aceite de oliva de la campaña 2026/27 a partir del mes de noviembre (con algunas cantidades, cada vez más altas, en octubre y este año más quizás por la ausencia de suficientes lluvias.

Del volumen total de existencias, unas 320.470 toneladas (+3,8% sobre la campaña anterior) estaban en las almazaras a finales del pasado mes de julio, con salidas de 95.860 t en el mes; otras 4.020 t en los depósitos de la Fundación Patrimonio Comunal Olivarero (FPCO), y 235.770 t (+24,6%) en poder de los envasadores, refinadores y otros operadores del comercio. En el peso relativo, el stock en almazaras representaba el 59% del total, frente al 63% de julio de 2025).

Precios

En las últimas cinco semanas (desde la 29 del 13/07-19/07 a la 33 del 10/08/16/08) se han producido descensos generalizados del precio del aceite salida almazara en las distintas categorías.

En la de mediados del pasado mes de agosto, el aceite de oliva virgen extra (AOVE) cotizaba en el mercado de origen a una media de 351,69 €/100 kg, con un descenso del 2,75% en esas cinco semanas; el aceite de oliva virgen (AOV) a 313/28 €/100 kg, un 1,01% menos; el aceite de oliva lampante (AOL), a 249,01 €/100 kg (+0,31%), y el aceite de oliva refinado (AOR) a 313,79 €/100 kg (-3,49%).

Con respecto al inicio de campaña (1 de octubre de 2025), el AOVE cotizaba en esa fecha de mediados de agosto un 17,63% por debajo; el AOV, un 14,07%, el AOL, un 14,56% y el AOR, un 9,42%.

Sobre la semana 33 de la campaña anterior, la cotización media del AOVE era un 7,58% inferior a entonces; la del AOV, un 6,97% más baja; la del AOL, un 7,91%, y la del AOR, solo un 1,03% inferior.

Por último, con respecto a la media de cotización de las últimas cuatro campañas, la del AOVE cotizaba ya un 37,26% por debajo; la del AOV, un 38,83%, la del AOL nada menos que un 40,08% por debajo, y la del AOR, un 34,68% menos.

Con carácter general, la variación media del precio salida origen del aceite de oliva era del 6% sobre la campaña pasada 2024/25, pero se reducía en más de la mitad (-51,6%) sobre la media de las dos últimas campañas.

Así las cosas, es ahora mismo prever qué es lo que puede pasar en la próxima campaña y cuáles serán los rendimientos grasos finales de las aceitunas destinadas a las almazaras, tras las olas de calor y la sequía que se ha venido produciendo desde el pasado mes de mayo. 

Dos apuntes parecen claros: no parece que vaya a ver problemas de existencias de aquí a que salga al mercado el nuevo aceite de oliva y los precios están ya en niveles de pérdidas frente a costes, principalmente en los olivares de secano o en pendiente de menores rendimientos.