El cacao confirma su desplome de precios en los mercados financieros internacionales

Desde comienzos de año, los precios del grano de cacao en el mercado financiero ICE Europe han registrado un fuerte descenso del 41%, consolidando la tendencia deflacionaria en curso desde inicios de 2025 (-72%) y llegando a tocar los mínimos de los últimos dos años y medio, según el análisis de la empresa de Inteligencia Agroalimentaria, Areté.

Las proyecciones en la actual campaña 2025/26 apuntan a un superávit global superior a las expectativas y en niveles récord plurianuales. Estas han contribuido a intensificar las tomas de posición de los operadores no comerciales, confirmando una situación de sobreventa.

Según las últimas proyecciones de Areté, el aumento de la producción en un 4%, por encima a las expectativas de crecimeinto del 1% de los consumos implicaría un superávit superior a 200.000 toneladas y a  considerable incremento de las existencias del 18%.

Sin embargo, otros operadores proyectan incluso excedentes aún mayores, hasta un récord histórico de 400.000 toneladas, estimado por Marex Group.

El desplome de los precios bursátiles y la dificultad de los Gobiernos africanos para formalizar contratos sobre el cacao que se recogerá en el próximo mid-crop han llevado al Gobierno ghanés, tras una reunión extraordinaria del Cabinet celebrada el 11 de febrero de 2026, a anunciar una serie de reformas urgentes.

Entre las medidas más inmediatas figura la revisión a la baja del producer price (precio pagado a los cultivadores), fijado por el organismo estatal COCOBOD (Ghana Cocoa Board).

El precio de entrega se redujo en aproximadamente un 29%, pasando de 58.000 GHS/t (aproximadamente 3.900 £/t) a 41.392 GHS/t (aproximadamente 2.762 £/t), lo que supone también una caída del 17% respecto a la campaña anterior (49.600 GHS/t).

Paralelamente, el Gobierno anunció que para la próxima campaña se propondrá un mecanismo automático para actualizar el precio reconocido a los productores en función de la evolución del mercado internacional y del tipo de cambio.

Además, se evaluará la posibilidad de introducir un nuevo modelo de financiación basado en bonos domésticos (Cocoa Bonds), con el objetivo de garantizar liquidez para la compra del grano y reducir la dependencia de la financiación directa de los compradores internacionales.

Por último, el Ejecutivo confirma la estrategia de reforzar la transformación interna, con el objetivo de procesar localmente al menos el 50% de la producción nacional de cacao, apostando por un mayor valor añadido y el desarrollo industrial.