Maíz al alza, café arábica a la baja: la oferta marca el rumbo

José Vicente Mateos del Castillo. Country Manager Areté Iberia

Esta semana, el maíz y el café muestran dinámicas de mercado muy distintas, pero ambas fuertemente condicionadas por la evolución de las perspectivas de oferta.

Mientras el maíz sigue encontrando apoyo en el deterioro productivo del hemisferio norte, el café arábica empieza a reflejar unas expectativas de mayor disponibilidad, según el análisis de la empresa de Inteligencia Agroalimentaria, Areté Iberia.

MAÍZ

En septiembre, los precios del maíz continuaron subiendo: respecto a la media de agosto, el vencimiento más próximo de CME aumentó casi un 12%, Euronext un 4% y el contrato 103 de Bolonia alrededor de un 7%.

Según los analistas de Areté, el mercado está siendo impulsado principalmente por el deterioro de las perspectivas de producción en el hemisferio norte, mientras aumenta la incertidumbre sobre el abastecimiento europeo.

En Estados Unidos, con la cosecha recién iniciada, el Departamento de Agricultura ha reducido en más de 5 millones de toneladas su estimación de producción para 2026/27, situándola ahora un 7% por debajo del récord del año pasado.

La situación es aún más crítica en la Unión Europea, donde la sequía y las altas temperaturas han llevado a la Comisión a estimar una cosecha de tan solo 50,1 millones de toneladas, uno de los niveles más bajos de las últimas décadas (-17% respecto a 2025).

El calor también ha incrementado los problemas de calidad, sosteniendo especialmente los precios del maíz destinado a uso alimentario.

Con una menor producción interna y unas existencias iniciales limitadas, las necesidades de importación de la UE podrían acercarse a máximos históricos, precisamente en un momento en el que resulta más difícil acceder a la oferta ucraniana.

Las restricciones al tráfico en el mar Negro, junto con los bajos niveles del Danubio, están reduciendo la capacidad logística alternativa y encareciendo los costes de transporte.

CAFÉ

Conab (Companhia Nacional de Abastecimento) publicó recientemente una actualización de sus previsiones sobre la producción brasileña de café para la campaña 26/27 (mar-feb).

·       Arábica: 48,2 millones de sacos, +35% vs. 25/26 y +5% respecto a la previsión de mayo;

·       Robusta: 19,4 millones de sacos, -7% vs. 25/26 y -7% respecto a la previsión de mayo;

·       Total: 67,6 millones de sacos, +20% vs. 25/26 y +1% respecto a la previsión de mayo.

Para la variedad arábica, las perspectivas de producción se mantienen especialmente favorables. Las estimaciones de otros operadores también apuntan a un crecimiento de la producción superior al 20%, respaldado tanto por la expansión de las superficies cultivadas como por los elevados rendimientos propios de un año de “carga”.

El escenario de mayor disponibilidad también se refleja en los envíos brasileños: en agosto, las exportaciones aumentaron un 26% respecto a agosto de 2025, alcanzando uno de los niveles más elevados registrados para ese mes, al menos en las últimas cuatro campañas.

Según los análisis de Areté, este escenario también ha comenzado a reflejarse en los precios, que están incorporando progresivamente la mejora de las perspectivas de disponibilidad de café arábica. En los primeros veinte días de septiembre, las cotizaciones de la variedad arábica registraron una caída del 20%

En conjunto, la evolución de ambos mercados confirma el papel central de las perspectivas productivas en la formación de los precios. En las próximas semanas, la atención seguirá centrada en el avance de las cosechas y en la evolución de la oferta disponible en los principales países productores.